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二是极端下行风险。如果当价格不如预期，利空的“黑天鹅”来临时，三项式领子期权的风险又会怎么样呢？我们分不同的价格情况来论述：1．期货市场价格下跌后仍高于企业期货和买入看跌期权（平值）开仓价：企业需忍受期货仓位利润的损失，但本金仍处于一个可控的范围内。2．期货市场价格下跌后低于企业期货和买入看跌期权（平值）开仓价：企业在期货端的损失可由买入看跌期权（平值）期权来对冲。3．期货市场价格下跌后低于期货开仓价但高于买入看跌期权（虚值）开仓价：企业仍需承担部分损失，由于高于期权的价格，买入看跌期权（虚值）的对冲效应并未被激活。4．期货市场价格下跌后低于期货和买入看跌期权（虚值）开仓价且高于卖出更加虚值一档的看跌期权：企业损失将会固定在买入看跌期权（虚值）之上的价格，之下部分由买入看跌期权（虚值）对冲。5．期货市场价格大跌，跌破更加虚值的看跌期权：这是较为极端的一种下跌，企业将再度陷入亏损加大的泥潭，但买入看跌期权部分仍可部分对冲此种情况下的损失。

万和证券认为，当前市场在两会召开前夕会进一步趋稳，市场等待两会明确今年经济形势后再做变化，不过从前期一系列重要会议来看，传统基建、新基建、消费等刺激内需增长的政策值得期待，在外部环境无重大变化的前提下，市场或将保持窄幅震荡态势。行业方面可关注新基建、券商、消费。

责任编辑：霍琦证券时报网数据统计，截至上午收盘，今日沪指涨幅-1.01%，A股成交量149.96亿股，成交金额1756.76亿元，比上一个交易日减14.97%。个股方面，928只个股上涨，其中非ST股涨停35只，2293只个股下跌，其中非ST股跌停14只。

中国疏浚业在“一带一路”倡议的指引下突飞猛进，而且在切实为“一带一路”沿线国家造福。但西方舆论依旧带着“有色眼镜”，采取双重标准来看到中国的基建行业，认为包括中国疏浚在内的基建业在进行海外扩张，不停鼓吹中国“海外扩张论”。对此，包起帆直言这是一种“弱者心态”的表现。他用两个邻居进行了比喻：“就像我隔壁有个邻居，过去看我比较穷，晚饭也没有。他觉得帮帮我们家不存在问题。现在慢慢地我们家有些方面的比他还好了，他开始看不惯我了，开始对我说三道四了。我认为也很正常。所以我们不要对外面的这些过激的反应。但倒过头来，我觉得我们要更加谦虚谨慎、做好自己、戒骄戒躁这才是中国人应该的。”

4月18日，一封邮件在如风达各个维权群里流传，该邮件称，请如风达员工签署一份和解协议，和公司签和解的人，可以先发一个月的工资。一些员工不相信这个函，他们认为，这是骗他们解除仲裁的一种手段。也有人表示，已经疲惫了，想去签这个协议。在如风达工作8年的李广，是疲惫的一员，他跟记者说，“如果能尽快解决，我们想彻底解决掉，耗不起了。”

身为全球第二大钴供应商的洛阳钼业，是此次行业性机遇的直接受益者。悲观情绪消化完毕，洛阳钼业再起航2019年全年，洛阳钼业其实都在业绩大幅下滑阴影中度过。智通财经了解到，公司主要从事铜、钴、钼、钨、铌及磷矿产的采选、冶炼和深加工等业务，目前是全球领先的铜生产商之一、全球前五大钼生产商、最大钨生产商之一，同时也是全球第二大的钴、铌生产商。自2016年公司完成对TFM铜钴矿收购后，铜钴产品就成为了公司最主要的收入来源。2019年上半年由于钴价同比大幅下跌，铜钴业务毛利润受到压制，导致公司营收利润承压，司上半年实现营收99.79亿元人民币（单位下同），同比下降29%，但是上半年销售毛利率仅为22%，同比大幅下降15.6个百分点，因此归母净利润同比大幅下降74.12%至8.08亿元。受此业绩影响，公司股价自2019年2月高点回落幅度接近了45%。